債轉股”僅占4% 16mn無縫方管行業去杠桿難在哪

  自新一輪債轉股實施以來，我國16mn無縫方管行業已簽訂債轉股框架協議約1500億元，涉及中鋼、武鋼、馬鋼、河鋼等10個鋼鐵企業。

  與我國大中型鋼鐵企業負債總額相比，當前債轉股占比僅4.2%。其中實際落地或部分落地的僅中鋼、太鋼兩家。矩形管行業去杠桿到底難在哪？

  工業和信息化部有關負責人在會上坦言，目前真正實施債轉股的鋼鐵企業屬于個例，國有鋼鐵企業去杠桿難度更大，主要存在多方面困難。除了國有企業承擔的職能過多背負額外負擔外，國有資產處置敏感、國有銀行面臨較大損失等，都會帶來較大壓力。

  “簽訂債轉股協議的10家鋼鐵企業，大部分都是‘明股實債’，這實際上并沒有讓企業擺脫沉重的財務包袱。”冶金工業規劃研究院院長李新創說。

  在中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗看來，當前矩形管行業融資難融資貴的問題仍很突出。企業借款復雜，企業和金融機構地位不對等，使得去杠桿工作任務艱巨，難以快速推進。

  我國鋼鐵行業資產負債率從2008年突破60%后逐年攀升，在2017年3月達到近年最高點。鋼鐵企業特別是國有鋼鐵企業杠桿之重，和投資沖動有 很大關系。2007年后，一些企業負責人對市場預期過于樂觀，過于追求速度和規模，熱衷上新項目、出新業績；商業銀行也愿意向鋼鐵企業貸款，導致企業債臺高筑。

  矩形管企業去杠桿，關鍵是繼續推進去產能，依法依規處置僵尸企業，加強企業管理，促進生產經營持續好轉。 同時深化國企改革，使其真正成為自負盈虧、自擔風險的獨立市場主體。短期內去杠桿可能帶來貸款利率上行，要減少對有市場、有效益16mn無縫方管企業的抽貸，防止發生 新的風險。

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